中国核电未来股价涨到多少
民生证券股份有限公司严家源,赵国利近期对中国核电进行研究并发布了研究报告《2023年半年报点评：降本增利，核电稳步提升，风、光大步向前》，本报告对中国核电给出买入评级，认为其目标价位为8.55元，当前股价为7.2元，预期上涨幅度为18.75%。
中国核电(601985)事件概述： 8 月 30 日，公司发布 2023 年半年度报告，报告期内实现营业收入 362.98 亿元，同比增长 4.99%（经重述） ；归属于上市公司股东的净利润60.42 亿元，同比增长 11.09%（经重述） ；归属于上市公司股东的扣非净利润58.88 亿元，同比增长 8.62%（经重述） 。
大修优化， 电量稳步提升： 1H23 公司完成机组大修 11 次，同比增加 3 次，但 10 次常规大修平均工期较上年同期缩短 3.35 天， 受益于大修天数优化， 核电完成发电量 902.68 亿千瓦时，同比增长 2.8%，其中， Q2 核电发电量 451.84亿千瓦时，同比增长 3.9%， 环比增长 0.2%。
1H23 公司控股核电厂实现营收313.79 亿元，同比增长 0.6%，度电营收同比下降 1.1%；净利润合计 92.95 亿元，同比下降 0.1%，度电净利润同比下降 1.8%。
下半年公司计划完成 6 次机组大修，同比减少 2 次，下半年公司核电电量、营收有望稳步提升。
降费增利，增厚业绩： 1H23 公司管理费用同比减少 3.64 亿元，其中 Q2 单季度同比减少 4.89 亿元； 此外， 1H23 利息费用同比减少 2.01 亿元， 但因汇兑损失比上年同期增加 2.28 亿元，因而财务费用基本持平。
1H23 公司其他收益14.78 亿元，同比增加 5.22 亿元， 主要是同期政府补助（主要为增值税返还） 同比增加 5.40 亿元。
降费增利下， 公司营业利润率提升 1.0 个百分点至 35.2%。
资金“弹药”充足，风、光大踏步前进： 1H23 公司风电、光伏分别完成发电量 50.69、 54.90 亿千瓦时，同比分别增长 74.7%、 51.8%；汇能实现营收 46.11亿元，同比增长 49.1%，实现净利润 16.15 亿元，同比增加 5.96 亿元，增幅58.5%。
截至 2023 年 6 月底， 年内已新增风电、光伏装机 83.65、 108.49 万千瓦； 在建风、光装机 147.5、 649.11 万千瓦， 我们预计全年新增装机有望达到8GW。
凭借自身核电强劲的现金流与外部引战增资，汇能资金“弹药”充足， 发展势头迅猛。
投资建议： 下半年大修同比减少，核电电量有望稳步提升； 虽无增量机组，但通过降费增利，公司业绩仍稳步增长； 充足资本金下， 风光投产节奏有望加快。
维持对公司盈利预测，预计 23/24/25 年 EPS 分别为 0.57/0.59/0.61 元， 对应8 月 30 日收盘价 PE 分别为 12.4/12.0/11.7 倍。
风险提示： 1）核安全事故； 2）政策变化； 3） 电价调整； 4）汇兑损失。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券张韦华研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.6%，其预测2023年度归属净利润为盈利105.23亿，根据现价换算的预测PE为12.92。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为9.12。
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